금리예측 지표 : FOMC 점 도표 알아보기

 

미국의 기준금리는 한국의 금리에 직접적인 영향을 줍니다. 2022년에는 경제위기에 대응하기 위해 역사상 처음으로 4회 연속 자이언트 스텝(0.75% 인상) 금리인상을 단행하였습니다. 이는 주식과 부동산 등 실물경제에까지 영향을 주어 서민들의 생활은 더욱 어려워졌습니다. 그렇기 때문에 미국의 기준금리를 예측하는 것은 더욱 중요해졌습니다. 미국의 기준금리를 예측하는 지표로 FOMC 의견이 반영된 점 도표를 활용할 수 있습니다. 점 도표는 매년 분기별로 공개하며, 의원들의 투표결과에 따라 연도별 금리를 예측하는 도표입니다. 이번글에서는 점 도표 보는 법과 이를 통해 미국 기준금리를 예측해 보도록 하겠습니다. 

 

 

오늘의 성장 글 : 순서
1. FOMC 점 도표란?
2. 점 도표 보는 법
3. 미국 기준금리 예측

 

 

1.  FOMC 점 도표란?

공신력있는 미국의 경제기관인 연방공개시장위원회(FOMC)에서 향후 금리를 예측하기 위해 위원들의 금리예측을 표로 정리한 것을 점 도표라고 부릅니다. 이 점 도표(dot plot)는 1년간의 기준금리가 어느 정도 될 것인지 위원들의 투표 결과를 그대로 표로 정리한 것으로 분기에 한 번씩 발표합니다.

 

특히 2022년은 미 연준이 경제위기 가능성에 대응하기 위해 역사상 처음으로 4회연속 자이언트 스텝(0.75% 기준금리 인상)을 강행한 해이기도 합니다. 금리가 급격하게 높아지자 시장의 심리가 얼어붙었고 기업은 투자가 위축되고 생산성이 저하되었으며, 주식의 가치가 하락하고 이는 부동산에도 영향을 주었습니다.   

 

이렇듯 시장금리가 높아지면 기업 뿐만 아니라 서민의 대출에도 영향을 주어 주거안정성을 위협하고 생계를 어렵게 하는 요인이 됩니다. 그래서 앞으로의 금리가 어떻게 변화할지 우리는 많은 관심을 갖게 되었습니다.

 

우리나라의 금리는 미국의 기준금리의 영향을 직접적으로 받습니다. 미국은 전 세계 경제를 모니터링하여 자국에 유리한 방향으로 금리를 이끌어 갑니다. 그래서 미국의 기준금리의 변화에 관심을 갖는 것이 중요합니다.

 

 

2. 점  도표 보는법

점 도표는 미 연방공개시장위원회(FOMC)에서 발행한다고 말씀드렸습니다. 따라서 점 도표를 보기 위해서는 FOMC 공식 홈페이지에 접속해야 합니다. 홍페이지에 접속하면 Monetary Policy 메뉴에 "Meeting Calenders and information" 탭이 있습니다. 이곳에서 PDF로 FOMC 회의결과와 함께 점 도표를 업로드합니다.

 

 

점 도표가 있는 FOMC 회의록(PDF) 링크 :

https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20230322.pdf 

 

 

FOMC 회의록(PDF)에 포함되어 있는 점 도표에 따르면 2023년의 미국 기준금리 예측은 5.0%에 가까웠습니다. 점의 개수는 5.0에 10개, 5.5 선을 기준으로 위에 3개, 아래에 3개가 찍혀있습니다. 점 한 개는 투표한 의원 한 명의 의견이라고 보면 되겠습니다.

 

즉 투표한 사람이 10명, 5.5% 인근으로 투표한 사람이 6명이었습니다. 이번 FOMC 의원은 총 19명이었으나, 1명은 의사를 정확하게 표현하지 않아 점은 총 18개입니다. 금리가 5.0% 를 약간 상회할 것으로 예측한 위원은 18명 중 10명으로, 2023년 미국 기준금리 전망은 5.0 초반이 될 것이라고 예측할 수 있습니다.

 

FOMC 점 도표에 따르면 2023년 미국 기준금리는 5.0, 2024년은 4.0 수준으로 하락할 전망이다.

 

 

3. 미국 기준금리 예측

 FOMC 위원들은 2024년의 금리를 4.0% 초반으로 하락할 것이라고 예측했습니다. 위 점 도표를 보시면 4.0 상단에 점이 5개(위원 5명), 4.5 하단에 2개(위원 2명), 상단에 3개(위원 3명)가 찍혀있습니다. 높은 확률로 금리는 4.0% 초반이 될 것으로 예측하고 있는 것입니다.

 

그러나 중요한 것은 미국의 기준금리가 5.0%이냐, 4.0% 하는 것이 아닙니다. 2022년까지 수직상승하던 금리가 2023년을 고점으로 하여 하향 추세로 전환할 것이라는 것입니다. 즉, 구체적으로는 2023년 연말까지는 금리가 소폭상승 또는 유지하다가 2024년부터는 하락할 것이라는 것이 의미가 있겠습니다.

 

시장은 심리를 반영합니다. 2023년의 기준금리 이후에는 하향하는 추세일 것이라는 메시지가 담긴 점 도표가 공개되는 순간에 이미 사람들의 심리에는 금리가 하락할 것이라는 기대감이 반영됩니다.

 

지금 당장은 높은 금리로 어려운 시간을 보내고 있을 것이지만, 앞으로의 금리는 낮아질 것이라는 희망이 사람들의 심리와 시장경제에 에너지를 줄 수 있을 것입니다. 

 

 

오늘도 경제 지식성장을 위해 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

 

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